马来西亚实施新投资激励框架：制造业新项目转入结果导向审核

马来西亚投资、贸易与工业部近日宣布，新的投资激励框架（NIF）已于2026年3月1日正式生效，并率先在制造业实施；服务业将于2026年第二季度分阶段导入，具体生效日期将另行公布。官方将此次改革定位为马来西亚投资激励制度的一次重要重塑，目标是在全球税制改革、产业升级与可持续发展压力同步上升的背景下，提升该国招商政策的精准度、竞争力与韧性。

此次新政最核心的变化，是将原先主要依据《1986年投资促进法》下“鼓励活动/鼓励产品清单”进行审批的模式，调整为“分层+结果导向”的评估机制。按照马来西亚官方说法，项目是否能够拿到更高等级的激励，以及可享受多大的优惠幅度、持续多久，将不再只看项目是否落入目录，而是要看企业对国家战略目标的承诺与可量化贡献。该框架由《国家投资愿景》（NIA）和《2030新工业总蓝图》（NIMP 2030）共同引导。

在具体激励工具上，NIF提供两类互斥税收优惠，企业在申请时只能二选一。第一类是特别税率（Special Tax Rate，STR），即在一定期限内适用优惠企业所得税税率；第二类是投资税收抵免（Investment Tax Allowance，ITA），即按合格资本支出的一定比例给予抵免，用于冲减法定收入。对一般“新投资”项目，STR优惠税率区间为0%至10%，期限最长15年；ITA最高可按合格资本支出的100%给予抵免，期限同样最长15年，可用于抵减70%至100%的法定收入。对欠发达地区项目，STR可放宽至0%至15%；对“小型公司”项目，STR为3%至12%。同时，STR期间形成的累计亏损可在激励期结束后连续7年结转扣除；ITA未用完的抵免额则可结转至以后年度继续使用。

在适用对象方面，目前已明确的是制造业新投资项目。可申请的制造业子行业共15个，涵盖电子电气、化工及化工产品、制药、医疗器械、航空航天、机械设备、汽车、石油产品及石化、油脂化工、食品生产加工、木材纸张及家具、纺织服装鞋类、战略矿产制品、橡胶制品和金属等领域。申请主体须为依据马来西亚《2016年公司法》设立并属于马来西亚税务居民的公司，既可以是新设公司，也可以是已在当地经营、但本次开展“新投资/新项目”的现有公司。

从政策门槛看，NIF并不只是“提交项目即可申请”，而是设置了较为明确的前置条件。官方指引显示，企业原则上须先取得制造业执照（Manufacturing Licence），部分规模较小企业则需提交制造业执照豁免确认函。部分行业还需满足更细的结构性要求，例如若属于石化、油脂化工、食品加工、木纸家具、纺织服装鞋类、战略矿产、橡胶和金属等领域，资本投资/员工比（CIPE）须达到14万林吉特；部分行业需导入自动化、工业4.0或智能制造系统；部分行业还被要求落实废弃物、水资源、能源等可持续实践；木纸家具、纺织服装鞋类、战略矿产、橡胶和金属等部分子行业，还需达到至少80%马来西亚籍员工占比。

在评估机制上，NIA评分卡是整个新框架的核心。官方FAQ明确，评分卡围绕六大支柱评价项目质量，分别是：提升经济复杂度、创造高价值就业、延伸国内联结、发展新旧产业集群、提升包容性，以及强化ESG/可持续实践。具体到制造业评分参数，官方进一步细化为产品复杂度、研发投入占销售比例、技术水平、4IR技术采用、高技能员工占比、中位工资、本地原料投入比例、培训支出、与本地高校及产业合作、供应商发展计划、专利与研发成果商业化、女性高管占比、弱势群体就业，以及可持续材料、废弃物管理、节水与节能等指标。激励强度采用分层方式确定，评分越高，项目可获得的优惠等级通常越高。

在申请流程上，企业需先与MIDA沟通或预咨询，再通过InvestMalaysia Portal在线递交申请。官方FAQ披露，每宗申请需缴纳2500林吉特评估费。就STR而言，企业必须在拟申请产品或活动开始商业运营前提交申请；获批后，MIDA会发出原则性批准函，列明获批税收激励、项目所属层级以及企业在激励期内需持续满足的最低条件和附加条件。企业在激励期内还需按年度提交合规报告；若仅满足最低条件，可享受较低层级优惠，若同时满足最低条件和附加条件，则可享受更优层级优惠。

与此同时，马来西亚也正式开启新旧制度切换。制造业项目在《1986年投资促进法》下提交新激励申请的最后期限为2026年2月28日下午3时；此后新递交的制造业激励申请，将统一按照NIF审查。已在旧制度下获得批准并正在享受优惠的企业，不受此次改革影响，原批准条件继续有效。也就是说，NIF主要影响的是新增制造业投资的审批逻辑，而不是对既有获批项目“一刀切”重算。

还需注意的是，NIF虽然允许部分项目获得低至0%的优惠税率，但这并不必然意味着大型跨国集团最终实际税负也能同步降至同等水平。马来西亚在指引中明确，其自2025年起实施与全球最低税规则衔接的国内补足税机制；若集团年度全球收入达到7.5亿欧元且在马来西亚的有效税率低于15%，可能仍需缴纳补足税。对大型跨国投资者而言，这意味着未来在设计马来西亚投资架构时，不能只看名义激励税率，还需要把全球最低税影响一并纳入测算。

从实操角度看，马来西亚此次新政释放出的信号很明确：未来要获得更优投资激励，企业不仅要“来投资”，还要证明该投资能为马来西亚带来更高技术含量、更强本地采购、更高质量就业和更可验证的绿色转型成果。对于计划进入马来西亚制造业的中资企业而言，项目申报材料将不再只是传统的投资额、产值和就业人数说明，而需要同步强化研发计划、本地供应链方案、人才培养机制、自动化升级路径以及ESG落地安排，才能在NIF框架下争取更高层级的税收优惠。以上判断是基于官方评分逻辑作出的实务推断。