一、国别经济概况与投资定位

摩洛哥人口约3,800万，2024年名义GDP约1,550–1,600亿美元，人均GDP约4,000美元，为非洲第五大经济体。近年来经济增速在3%–5%区间波动，受益于汽车和航空制造、磷肥化工、可再生能源和旅游业的持续扩张。2024年FDI流入约16亿美元，同比增幅超过50%，在非洲北部地区表现亮眼。

产业结构方面，汽车产业已形成从整车、线束到零部件配套的完整集群，多家跨国车企在丹吉尔和肯尼特拉布局工厂；航空航天零部件、线缆和机体结构件等也在卡萨布兰卡周边形成集群。同时，依托丰富的风能、太阳能资源，摩洛哥正积极布局绿氢和可再生能源项目。

对中国企业而言，摩洛哥可作为：
1）面向欧盟和中东市场的汽车零部件、家电、光伏组件等近岸制造基地；
2）服务西非法语区的区域总部或结算中心；
3）围绕绿电、绿氢等新项目的装备供货与EPC/EPC+F平台。

二、外资投资法律框架与准入限制（“负面清单”思路）

摩洛哥实行相对开放的外资政策，《投资宪章》（Framework Law 03‑22）为核心法律基础，绝大多数行业允许外资100%控股设立公司，不强制要求本地股东。

但存在若干实质性的“负面清单”或准入限制：
1）农业用地：外国个人或外资控股公司原则上不得直接购买农业用地，只能租赁（最长一般可达99年），或通过获得“非农业用途”重新分类后才能变更用途。对于计划做工业园、物流园项目的企业，必须提前确认土地性质并完成用途变更。
2）交通与渔业：在航空运输、海运及海洋渔业领域，外资持股通常被限制在49%以下，适合作为合资或技术合作模式，而不宜作为单纯控股投资。
3）资源类：磷矿等战略矿产基本由国有企业垄断，普通外资难以获得开采牌照，更多是从设备、工程服务或上下游加工切入。

除上述行业外，一般制造业、仓储物流、信息技术、离岸服务、商业贸易等，外资准入门槛较低，可直接设立有限责任公司（SARL）或股份公司（SA），在ODI备案时可归类为“新设境外企业”。

三、投资宪章下的FDI税收激励（含门槛条件）

新《投资宪章》通过“投资协定+直接补贴”的方式，对满足条件的项目发放补贴，补贴以项目总资本性支出的百分比计算：

【1. 进入门槛】
只要满足以下任一条件，即可与政府签署投资协定并享受补贴：
• 项目总投资额≥5,000万迪拉姆（约500万美元）；或
• 在投产后3年内创造不少于150个长期就业岗位（劳动合同不少于18个月）。

【2. 通用激励（Common incentives）】在达到门槛后，可叠加以下补贴：
• 就业奖励：按“就业人数/每百万迪拉姆投资额”的比率计算：
  – 比率1–1.5：补贴为项目CAPEX的5%；
  – 比率1.5–3：补贴为7%；
  – 比率>3：补贴为10%。
• 性别平衡奖励：若女性员工工资总额占薪酬总额≥30%，可再获3%CAPEX补贴。
• 技术与高成长奖励：列入高技术或高成长清单的行业，可获3%CAPEX补贴。
• 可持续发展奖励：达成能源效率、减排或循环经济等指标的项目，可获3%CAPEX补贴。
• 本地内容奖励：达到规定本地化率的项目，再获3%CAPEX补贴。

【3. 区域激励（Territorial incentives）】
在国家划定的A类、B类优先省份投资，可额外获得：
• A类地区：补贴为CAPEX的10%；
• B类地区：补贴为CAPEX的15%。

【4. 行业激励（Sectoral incentives）】
在制造业、旅游业、数字经济、可再生能源、物流与运输、固废处理及外包服务等优先行业投资，可再获CAPEX 5%的补贴。

上述激励可以叠加，但总额上限为项目总投资的30%，可再生能源项目补贴金额上限为3,000万迪拉姆。补贴通常按项目建设进度分阶段拨付。对于计划办理ODI备案的中国企业，建议在前期立项阶段，即与摩方投资署或区域投资中心沟通，评估可叠加的补贴比例，并在《投资协定》中锁定。

四、自贸区与工业加速区：税收与通关“便利度”

摩洛哥原有出口加工区已整体升级为“工业加速区”（Industrial Acceleration Zones，IAZ），典型代表包括：丹吉尔自由区（Tanger Free Zone）、丹吉尔汽车城（Tanger Automotive City）、大西洋自由区（Atlantic Free Zone，肯尼特拉）、卡萨布兰卡Midparc航空工业园等。

对于在IAZ注册并获得资格的出口导向型企业，一般可享受：
• 企业所得税（CIT）前5年100%免税，其后长期适用优惠税率（目前处于从15%向20%平滑过渡阶段，最终将与全国统一税改衔接）；
• 进口设备和原材料免关税、免增值税；
• 对非居民股东分红、区内企业间某些支付的预提所得税优惠或免除；
• 财产税和“职业税”等地方税在一定年限内减免；
• 海关、税务、投资审批“一站式”服务，清关手续明显简化。

此外，卡萨布兰卡金融城（Casablanca Finance City, CFC）和离岸服务园区还针对金融、后台服务、BPO和IT外包企业提供所得税减免和个人所得税优惠，适合搭建区域总部或服务共享中心。

五、主要税种、税率及报税方式（含电子申报）

1）企业所得税（CIT）
摩洛哥正在实施分阶段税改，整体方向是对中小利润适用较低税率，对高利润实施更高边际税率。2025年前后，主流税率区间大致为：
• 小型企业或低利润公司：约17.5%；
• 中等利润企业：约20%–22.75%；
• 高利润或特定行业公司：可达32%–35%。
出口型企业和在工业加速区注册的企业可适用更优惠的税率和减免。

2）增值税（VAT）
标准税率为20%，水、电、部分运输、金融和旅游服务等可适用7%、10%或14%的低税率或免税待遇。自贸区内围绕出口的部分货物和服务可享受VAT豁免。

3）预提所得税（WHT）
向非居民支付的分红、利息和特许权使用费，一般预提税率约为10%–11.25%，部分税收协定国家可适用更低税率。多数服务费支付亦可能被视为需代扣代缴，跨境集团内部服务安排需注意定价与合同结构。

4）报税与征管方式
• 企业所得税：一般按年度结算，纳税申报须在会计年度结束后3个月内通过税务机关电子系统在线申报与缴纳；
• 增值税：按月或按季申报，统一在DGI（税务总局）线上平台完成；
• 工资薪金个税及社保：由雇主管理，按月扣缴并通过电子系统申报。

六、港口与国际物流通道

摩洛哥的最大优势之一是其港口与航运网络：
• 丹吉尔港（Tanger Med）：位于直布罗陀海峡，是地中海和非洲最重要的集装箱港之一，设计能力约900万TEU，2024年实际吞吐量超过1,000万TEU，承接了大量亚欧线和非洲支线业务。
• 卡萨布兰卡港：传统综合港口，承担散货、集装箱和客货滚装运输，服务中部和南部工业带。
• 若尔夫拉斯法尔港（Jorf Lasfar）：主要服务磷肥和化工产业链，同时具备散货和能源码头。
• 在建深水港：纳多尔西地中海港（Nador West Med）预计2026年投运，达赫拉大西洋港预计2028年投运，均规划大面积工业园区及LNG、绿氢出口设施。

对中国制造企业而言，选择靠近Tanger Med或大西洋自由区的选址，可以显著压缩到欧盟、西非和北美的航运时间，提高ODI项目的综合物流效率。

七、能源与用水成本区间

摩洛哥电力结构中煤电占比仍较大，但可再生能源装机占比持续提升，价格相对稳定。2024年大型工业客户平均电价约110美元/兆瓦时，折合约0.11美元/千瓦时，以当前汇率估算约1.1–1.3迪拉姆/千瓦时；不同电压等级和峰谷时段存在差异。

水资源方面，摩洛哥整体处于严重缺水状态，政府正通过海水淡化和跨区域调水缓解压力。近年新建和规划的海水淡化项目，出厂水价目标通常控制在每立方米约4.5迪拉姆左右，城市终端水价则因地区而异，大致在3–8迪拉姆/立方米区间。对于耗水型产业（食品加工、饮料、纺织染整等），项目可行性研究中需对水源保障和水价走势进行单独评估。

天然气方面，摩洛哥正推进“天然气路线图”，包括LNG接收站和管网建设，工业用气价格随国际市场波动较大，一般建议在能源预算中适当预留安全空间，并优先考虑电力/可再生能源与天然气的综合方案。

八、建厂实务：土地价格、产权与开发流程

1）土地产权与外资可否购买
• 工业用地/商业用地：位于城市规划区或工业园区的工业及商业用地，外资一般可以直接购买或长期租赁，产权登记在外资公司名下；
• 农业用地：外资不得直接购买，只能通过长期租赁或在完成“非农业用途”变更后转为可开发用地。

2）工业土地价格区间（估算）
公开的房地产数据表明，全国土地中位价格约为每平方米1.1万迪拉姆，但这是涵盖住宅、商业等多种用途的平均值。工业园区和新城开发中，对制造企业提供的成片工业用地，在部分政府主导园区中，起始价格可低至每平方米约30–80美元（约300–800迪拉姆），而卡萨布兰卡、丹吉尔等核心区位的优质地块则可能在1,000–2,000迪拉姆/平方米甚至更高。具体价格取决于所在城市、距港口距离以及园区基础设施是否完备。

3）建厂流程一般包括：
• 选址与意向协议：与工业园或自贸区签署土地预留或租售意向；
• 环评和规划审批：完成环评、规划许可及消防、安监等专项审查；
• 施工许可：取得建筑许可后方可开工；
• 工程建设与验收：按图施工，完工后通过竣工验收；
• 公用工程接入：电、水、气及通信接入，多在园区统一协调；
• 投产登记：在税务、海关、社保等部门完成投产登记，并按投资宪章申请补贴兑付。

对于需要办理中国ODI备案的项目，建议在签署正式土地买卖或长租合同前，就土地性质、使用年限、价格、付款方式以及退地条款形成中英双语文本，以便直接作为备案材料和融资附件使用。

九、公司设立与营商和法律环境

公司形式以有限责任公司（SARL）最为常见，适用于大多数制造和贸易型项目，最低注册资本要求不高。得益于区域投资中心（CRI）的“一站式”改革，常规公司如材料齐备，登记时间可控制在1–2周，考虑到税务编号、社保开户、银行账户和外汇登记等流程，整体运营准备期建议预留4–6周。

法律体系以大陆法系为基础，商业与投资法规相对稳定，法院体系逐步引入商事法庭和仲裁机制。外资收益在履行税务和登记义务后，可以按规定自由汇出。营商环境方面，政府在海关、税务和用地审批等环节持续推进数字化和流程优化，但在地方执行层面仍可能存在一定行政沟通成本，中国企业通常需要本地律师和财务顾问配合。

十、签证与人员安排：工作签证、投资居留

1）工作签证和工作许可
• 外籍员工须由摩洛哥用人单位发起申请，先取得劳动部门对劳动合同的签证（工作许可），再在境外申请长期签证（一般为D类签证），入境后在当地警署申请居留卡（Carte de Séjour）；
• 申请材料包括劳动合同、学历证明、无犯罪记录、体检证明、住所证明等，通常审批周期在数周至两个月之间；
• 对于短期安装、调试和项目支持人员，可通过短期工作许可或商务签证+短期许可的组合方式入境。

2）投资人及高管居留
摩洛哥尚未形成传统意义上的“黄金签证”项目，但通过实质性投资可获得长期居留：
• 通过在摩洛哥设立并实际运营企业，或购买价值约100万迪拉姆以上的商业性资产，在提供投资证明、公司文件和财务能力证明的前提下，可申请一年期可续签居留卡；
• 投资额达到数百万迪拉姆，且企业确有雇佣本地员工并正常纳税的，后续延长居留和为核心管理层申请居留的成功率较高。

对于需要长期驻厂的中国管理团队，通常做法是在摩洛哥公司担任董事或经理职位，以高管/投资人身份申请长期居留，与ODI项目形成闭环。

十一、主要风险与合规提示

• 水资源与气候风险：长期干旱导致水资源紧张，政府不断调整农业和工业用水政策，耗水型产业需评估限水和水价上升的风险；
• 能源与全球税改：在全球最低税和经合组织税改框架下，摩洛哥正调整部分优惠税率，未来税负水平可能上升，企业需关注投资宪章补贴与税收优惠的可持续性；
• 区域政治与汇率风险：摩洛哥总体政治稳定，但对欧元区需求和外部资金较为敏感，并存在货币逐步市场化后的汇率波动风险；
• 合同与土地合规：在涉及土地用途变更、农地转非农、地方补贴和园区承诺时，必须通过书面合同落实，避免仅以口头承诺或政策宣传作为投资依据。

综合来看，摩洛哥对希望在北非建立制造和物流枢纽的中国企业具有较高吸引力，尤其适合汽车零部件、电子装配、纺织服装、家电、光伏组件和绿氢装备等领域。在开展ODI备案和项目尽调时，建议重点核实：
1）项目是否满足投资宪章的金额与就业门槛，以及可叠加的补贴比例；
2）选址是否在工业加速区，自贸区税收政策与全球税改如何衔接；
3）土地性质、水电接入和港口距离是否满足长期生产需求；
4）关键管理人员的工作签证和长期居留路径是否清晰可行。