一、宏观经济概况与对华合作机会

津巴布韦位于非洲南部，人口约1700万，是矿业、农业和服务业并重的资源型经济体。近年在世界银行和IMF框架下持续推进宏观稳定与结构性改革，2025年前后GDP增速有望保持在6%左右，增长动力主要来自黄金、铂金、锂等矿业投资以及农业和服务业恢复。津巴布韦是南部非洲发展共同体（SADC）、非洲大陆自贸区（AfCFTA）成员，对接区域价值链和跨境贸易条件较好。对中国企业而言，矿产资源开发、农产品加工、建材和钢铁、消费品制造、电力与基础设施等领域均存在合作空间。

二、外资投资法律环境与FDI准入

津巴布韦的外商投资由《津巴布韦投资与发展署法》（ZIDA法）统一规范，通过投资署提供“单一窗口”服务，涵盖投资许可、用地、部分许可和税收优惠申请等。除少数领域外，绝大多数行业允许外资100%持股。需要注意两类限制：一是钻石、铂金等特定矿种仍存在本地持股比例要求；二是交通运输、小型零售、理发美容、广告、面包房、部分物流与清关等小微服务行业被列为“保留行业”，原则上只向津巴布韦公民开放，外资如确需进入须经主管部长特别批准。总体而言，只要避开保留行业并合理安排股权架构，制造业和多数服务业对外资是开放的。

三、FDI税收优惠政策与适用条件

标准企业所得税名义税率约为24%，另加3%的艾滋病附加税，有效税负约25%。对于被认定为特殊经济区（SEZ）或经ZIDA认证的投资项目，可享受更优惠税负：例如在合规的特殊经济区内，新设制造企业通常可在头5年享受企业所得税免税，此后按15%优惠税率征税；合格项目进口生产设备、原材料时，可申请关税和部分增值税减免。从适用条件来看，一般需满足：

（1）项目位于已批准的特殊经济区或工业园内并取得投资署颁发的许可证；

（2）投资额达到当地政府设定的最低门槛（实际操作中，多数工业项目单体投资至少在10万—100万美元以上才值得申请）；

（3）项目属于制造业、出口导向型加工、物流枢纽、旅游综合体或能源基础设施等优先鼓励领域；

（4）企业承诺一定比例的出口或本地就业，并按期履行投资计划。此外，资本性支出（厂房、机器设备等）可在企业所得税中加速折旧，研发费用可作为正常经营成本在税前扣除，部分创新和科研项目还可通过政府创新基金或多边开发机构争取专项补贴或优惠贷款。

四、主要税种、税率及报税方式（含ODI企业关注要点）

1. 企业所得税（CIT）：标准税率约24%，外加3%艾滋病附加税。特殊经济区项目符合条件可享5年免税+15%优惠税率。津巴布韦实行“自我评估+季度预缴+年度汇算清缴”模式，企业需在每年3月、6月、9月和12月按10%、25%、30%、35%的比例自行估算全年应纳税额并预缴，次年在规定期限内通过电子系统提交年度纳税申报表和审计报表并补缴或退税。对中国母公司而言，需要在资金计划中预留季度预缴税款，避免年度集中现金压力。

2. 增值税（VAT）：标准税率目前约为14.5%，对部分基本生活品、医疗和教育项目实行零税率或免税。一般纳税人需定期（通常为月度或双月度）通过税务机关电子系统申报缴纳增值税。

3. 预提所得税（WHT）：向非居民支付利息、特许权使用费、技术服务费等，通常须按10%—15%的税率预扣预提税，向股东分配股息亦可能触发10%—20%不等的预提税率，具体视股东性质和协定安排而定。

4. 薪金税/PAYE及社保：企业需按月代扣代缴员工个人所得税和社会保障缴费，并及时申报。总体来看，津巴布韦税制较为“现金流前置”，ODI企业在设计财务模型时应重点考虑季度预缴和预提税对资金链的影响。

五、自贸区/特殊经济区政策及便利度

津巴布韦已在哈拉雷、布拉瓦约、维多利亚瀑布城、边境口岸等地规划多个特殊经济区，例如Sunway City 工业园、Bulawayo 工业集群、维多利亚瀑布旅游与金融区等。对进入自贸区/SEZ的制造业、物流和现代服务业项目，通常可享受：

（1）企业所得税长期优惠（首5年免税、其后按15%征税）；

（2）合格资本设备及原材料进口时的关税和部分增值税减免；

（3）加速折旧与损失结转；

（4）部分情况下，地方政府在土地取得、基础设施接入和行政许可审批上提供“单一窗口+绿色通道”服务。对中国企业而言，自贸区/SEZ不仅意味着税负下降，更重要的是审批流程相对可预期、手续打包办理，适合将其作为区域加工、组装与转口贸易平台。

六、建厂实务：土地价格、产权与能源价格

1. 工业土地价格与取得方式：津巴布韦是内陆国家，农用地大多由国家所有，以长期租赁方式使用；但城市中的工业、商业和住宅用地通常可以以永久产权/长期产权形式买卖。当前在哈拉雷及周边成熟工业区（如Msasa、Sunway City、Mount Hampden）挂牌出售的已开发工业用地价格大致在每平方米50–75美元区间，部分核心地段可达100–150美元/平方米；郊区和二线城市的工业地块价格更低。外资企业通常可以直接购买城市工业或商业地产，但涉及农用地时多以99年租赁或经特别审批方式取得使用权。在实际项目中，建议优先选择规划完善、产权清晰的工业园区或特殊经济区，由园区统一代办土地过户和市政配套手续。

2. 能源价格与供应：

（1）电力：工业用户电价通常在0.08–0.15美元/千瓦时的大致区间内，需根据电压等级、用电时段及结算币种（本币ZiG或美元计价）具体测算。津巴布韦近年来电力供应有所改善，但仍可能出现阶段性限电，多数新建工厂会配置一定规模的备用发电机组或光伏。

（2）燃油：柴油和汽油零售价格普遍在1.5–1.7美元/升附近波动，工业用户可通过批量采购略微压低单价。

（3）水与废水：工业用水价格相对电力和燃油要低，但部分城市供水稳定性有限，很多工业园区配套自有水井和储水设施，并按工业用户标准收取废水处理费用。总体来看，津巴布韦能源成本在非洲中等偏上，但仍具有一定竞争力；对于高耗能制造业，建议在可研阶段做详细的电力与燃油成本敏感性分析。

七、港口与国际物流通道

津巴布韦本身没有海港，国际贸易主要依赖邻国港口和多式联运通道：（1）南非德班港：最成熟的集装箱和散货港口，班轮密集，是津巴布韦对外贸易最常用通道之一，公路和铁路均可直达。（2）莫桑比克贝拉港、马普托港：距离津巴布韦东部和中部更近，适合矿产品和散货出口，可通过公路或铁路衔接。（3）纳米比亚瓦尔维斯湾港：通过跨国公路走廊连接津巴布韦，适合面向西非或欧洲的部分航线。企业在选址时，应结合目标市场、货种结构和运输成本，在“德班通道”和“贝拉/马普托通道”之间做综合权衡，并与物流商锁定长期运价和仓位。

八、公司设立流程与时间成本

1. 公司类型与设立步骤：常见形式为私人有限公司（Private Limited Company），

设立步骤包括：

（1）名称预先核准；

（2）向公司注册处提交公司章程、股东和董事信息；

（3）取得公司注册证书后，在税务局（ZIMRA）完成税务登记，取得税号；

（4）根据业务需要办理增值税登记、进出口编码、社保登记等。在手续齐备、无特殊审批的情况下，公司注册时间大致在5–10个工作日，税务、社保和外汇账户等配套手续约需数周。

2. 投资许可与项目备案：对于中大型制造业或基础设施项目，通常还需向ZIDA申请投资许可证和可能的税收优惠，审批过程中可能需要提交详细的商业计划书、财务预测、环境影响评估（EIA）等材料，周期约1–3个月。对中国企业而言，可在国内ODI备案阶段同步准备这些材料，以提高两边审批的协同性。

九、工作签证与投资签证要求

津巴布韦为外资企业高级管理人员、技术人员和投资者提供多种居留与工作许可工具：

（1）商务签证：适合短期商务洽谈、考察和培训等活动，一般停留期30–90天。

（2）临时就业许可（TEP）：适用于在津长期工作的外籍员工，通常要求雇主提供岗位说明、聘用理由、本地替代性说明及劳动合同。

（3）投资者居留许可：对实缴投资额达到一定门槛（实践中通常不低于10万美元）的境外投资者，可申请中长期居留许可，配偶和未成年子女可随行。申请时一般需提供公司注册文件、验资或银行资金证明、商业计划书和无犯罪记录等材料。在人员安排上，中方可以采取“管理+关键技术岗位由中方派驻，本地员工负责操作与日常管理”的模式，既满足签证审批对本地就业的期待，又能保证质量控制和信息安全。

十、主要风险与合规提示

1. 宏观与汇率风险：津巴布韦长期存在通胀和汇率波动问题，尽管近年通过引入黄金支撑的新本币和更严格的货币政策有所缓和，但美元化与本币并行仍将持续较长时间。建议优先以美元或稳定外币签订关键合同，并在集团层面设计适度的对冲安排。

2. 制度与政策不确定性：税收政策、外汇管制和土地制度仍在调整过程中，投资合同中应尽量加入税收稳定条款和投资争端解决机制（如仲裁地选择新加坡或伦敦等中立地）。

3. 基础设施与营商环境：部分地区存在电力短缺、道路维护不足和行政效率不高的问题，建议优先选择基础设施相对完善的工业园区/特殊经济区，避免“单点选址、单企自建基础设施”的高风险模式。

4. 合规与声誉风险：在矿产、林业等敏感领域投资时，应严格遵守环境、劳工和社区参与要求，建立合规管理体系，避免因环境投诉或劳资纠纷影响集团在全球市场的声誉。

十一、对中国企业ODI备案与方案设计的实务建议

从ODI备案角度，中国企业在筹划赴津巴布韦投资时，可优先准备以下材料和论证要点：

（1）结合津巴布韦税收优惠与自贸区政策，形成清晰的股权架构和利润回流路径说明；

（2）提供拟落地园区/SEZ的项目确认函、土地意向协议或厂房租赁意向书，以证明项目落实程度；

（3）在可行性研究报告和投资环境分析中，真实反映汇率、电力、政策不确定性等风险，并提出具体缓释措施；（4）在资金使用计划中，细化“设备进口+土建+流动资金+税费+预备费”的构成，并说明根据津巴布韦季度预缴税制编制的现金流测算逻辑。这样既有助于提升境内ODI备案通过率，也能在与当地政府、园区和金融机构沟通时，展现项目的专业性和可行性。