币安获得阿布扎比ADGM 批准，取得重大监管突破

一、事件概况：币安拿下 ADGM“全球牌照”

阿联酋首都阿布扎比的国际金融中心——阿布扎比全球市场（Abu Dhabi Global Market，ADGM），近日宣布其监管机构金融服务监管局（FSRA）已正式向币安发放牌照，授权其全球平台 Binance.com 在 ADGM 框架下开展受监管业务。

根据多家官方与媒体披露信息，本次授权的核心要点包括：

• 授权主体为币安全球平台 Binance.com，而非仅限区域子站；

• 监管方为 ADGM 金融服务监管局（FSRA），适用其虚拟资产及金融服务完整监管框架；

• 币安成为首家在 ADGM 框架下获得“全球性牌照”的大型加密资产交易平台。

按币安方面公布的时间表及多家第三方报道，Binance.com 预计将从 2026 年 1 月 5 日起，在完成相关准备工作的前提下，正式以 ADGM 监管结构为基础提供全球用户服务。

二、新监管架构：三家持牌实体、端到端监管

为了符合 ADGM 的监管要求，币安将以“三实体模式”在阿布扎比运营其全球核心业务：

1. 交易所实体

   • 负责现货、衍生品等交易所业务，将运营多边交易设施（MTF）；

   • 获得 ADGM 认可的交易所资质。

2. 清算与托管实体

   • 负责交易清算、结算与资产托管；

   • 强调客户资产隔离、托管安全与资本充足率等要求。

3. 经纪与自营交易实体

   • 负责经纪撮合、机构服务及部分自营做市业务；

   • 在统一监管框架下接受市场行为与风险管理要求。

自 2026 年 1 月 5 日起，当前 Binance.com 用户与平台之间的合同关系，将依照现有《使用条款》中的债权义务转让（novation）条款，自动转移至上述 ADGM 持牌实体。用户在绝大多数情况下无需单独签署新协议，但将受到 ADGM 法规以及新隐私与数据保护架构约束。

三、对币安的意义：从“补课合规”到“输出合规”

过去数年，币安在美国及部分主要司法辖区面临执法调查与监管诉讼压力，并已在 2023 年与美国司法部达成认罪与和解协议，承担罚金并调整公司治理结构。在此背景下，本次获得 ADGM 全面授权，被广泛视为币安从“事后补课合规”走向“前瞻性合规布局”的关键节点：

• 合规品牌重塑：
  在 ADGM 这样的普通法监管区获得“端到端监管许可”，有助于币安向全球机构投资者传递“愿意在高标准监管框架下运营”的信号。

• 运营架构升级：
  通过交易所、清算托管、经纪分拆的模式，币安可以在风险隔离、资本与流动性管理方面更接近传统金融市场的监管要求。

• 全球业务迁移锚点：
  ADGM 采用以英国普通法为基础的法律框架，为企业跨境服务提供法律确定性，有利于币安以阿布扎比为“全球运营枢纽”向多法域输出合规结构。

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四、对 ADGM 和阿布扎比的意义：加密与金融科技版图再升级

自 2018 年推出虚拟资产监管框架以来，ADGM 一直尝试在中东及全球金融中心中树立“合规数字资产试验田”的形象，并持续吸引交易所、托管人与金融科技企业入驻。

币安全球平台的落地，带来的直接效应包括：

1. 强化阿布扎比“加密友好、监管有序”的定位

   • 币安将交易、清算、托管等核心职能全部置于 ADGM 监管之下，给予监管机构完整视角和工具，对区域其他虚拟资产服务商形成示范与压力双重效应。

2. 带动金融与科技生态集聚

   • 伴随币安全球平台迁入，链上基础设施、做市机构、风控与合规科技、法务审计等上下游机构预期将更密集布局阿布扎比；

   • 叠加 Tether 等稳定币在 ADGM 获批跨多条公链流通的进展，阿布扎比在中东地区数字资产结算与清算中的地位有望进一步提升。

3. 提升中东金融中心竞争力

   • 在迪拜推出 VARA 虚拟资产监管框架、巴林、卡塔尔等地争夺区域牌照资源的背景下，ADGM 凭借对币安等头部机构的“端到端监管”实践，有望在“合规深度”维度形成差异化优势。

五、对用户与机构的影响：机会与合规成本并存

从普通用户与机构客户视角看，本次 ADGM 牌照落地及 2026 年的正式切换，意味着：

1. 用户权益与保护机制增强

   • 客户资产托管将受到资本、流动性与托管分离等更严格监管要求约束；

   • ADGM 法院体系以及争议解决机制，为用户提供了相对清晰的法律求偿路径。

2. 合规与身份验证要求提升

   • 更严格的 KYC/AML、制裁筛查与税务合规（如 CRS/FATCA 报送）将成为常态；

   • 部分高风险辖区或合规记录不佳的客户，可能面临访问受限或额外审查。

3. 机构客户的结构性机会

   • 传统金融机构与家族办公室在选择交易对手时，对“有牌照+有监管”的要求不断提高，ADGM 牌照有望提升币安在机构客户中的可选性；

   • 中东本地资金以及跨境资金，可能更愿意通过 ADGM 架构下的币安参与加密资产及相关衍生品配置。

4. 时间表与后续观察要点

   • 2026 年 1 月 5 日：Binance.com 计划正式以 ADGM 监管结构提供服务，是观察迁移是否顺利的关键时间点；

   • 过渡期内，需关注：

     • 用户协议与隐私条款更新节奏；

     • 针对部分国家或地区用户的服务范围调整；

     • 监管机构是否发布针对性指引或额外要求。

六、简要点评

综合来看，币安获得 ADGM 全面授权并计划于 2026 年初正式在该架构下运营，是全球加密资产行业在“高压监管时代”下的一次重要事件：

• 对币安而言，意味着其在全球合规版图上拿到了一块“高含金量、可对外背书”的监管资产，有利于修复部分机构与监管层信任；

• 对阿布扎比与 ADGM 而言，则是其在全球虚拟资产试点监管竞赛中取得的阶段性“制高点”，有助于增强区域金融中心的吸引力；

• 对投资者和用户而言，机会（透明度与保护）与约束（更高合规成本）并存，需密切关注 2026 年迁移落地过程中的具体条款与产品变动。